ما هي لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FOMC)؟
تعتبر لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FOMC) فرع من نظام الاحتياطي الفدرالي (FRS) الذي يحدد اتجاه السياسة النقدية تحديدا عن طريق توجيه عمليات السوق الحرة (OMO). وتتكون اللجنة من 12 عضو: الأعضاء السبعة من مجلس المحافظين؛ رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في نيويورك؛ وأربعة من بقية الرؤساء ال11 للبنك الاحتياطي على أساس دوري.
وعندما ينشر تقرير في الأخبار أن البنك الاحتياطي الفدرالي قد غير معدلات الفوائد، فهذا نتيجة لاجتماعات لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المنتظمة.
ملخص المفاهيم الرئيسية
1. تعتبر لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي فرع من نظام الاحتياطي الفيدرالي الذي يحدد اتجاه السياسة النقدية تحديدا عن طريق توجيه عمليات السوق الحرة.
2. تتكون لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من مجلس المحافظين، والذي يملك 7 أعضاء، و 5 رؤساء لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
3. لدى اللجنة ثمانية اجتماعات بجدول منتظم في كل سنة والتي تشغل أكثر التفكير في Wall Street.
ما هي لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FOMC)
يتقابل ال12 عضو في اللجنة 8 مرات في السنة لمناقشة ما إذا كان يجب إجراء أي تغييرات في السياسة النقدية على المدى القريب. ينتج عن التصويت لتغيير السياسة أما بيع أو شراء السندات المالية للحكومة الأمريكية في السوق الحرة لرفع معدل نمو الاقتصاد الدولي.
تتكون لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من مجلس المحافظين، والذي به 7 أعضاء، وخمسة رؤساء لبنك الاحتياطي الفيدرالي. عادة ما يتم تصنيف أعضاء اللجنة حيث تفضل hawks السياسات النقدية الاشد، بينما يفضل doves الأكثر ملائمة، أو centrists والتي تكون في الوسط.
ويكون رئيس اللجنة هو أيضا رئيس مجلس المحافظين كتقليد متبع. والرئيس الحالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هو Jerome Powell، والذي أقسم بالقسم في 5 فبراير في 2018. يعتبر Powell وسطي. يتضمن الأعضاء الأخريين Lael Brainard، Randall Quarles، Richard Clarida و Michelle Bowman. وكان المنصبان المتبقيان فارغين في 20 ديسمبر 2020.
ويكون نائب رئيس اللجنة أيضا رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وشغل هذا المنصب حاليا John C. Williams واستلمه في 18 يونيو 2018 وأصبح الرئيس ال11 والمدير التنفيذي لبنك الاحتياطي الفيدرالي للمقاطعة الثانية في نيوريورك. ويخدم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك باستمرار، في حين أن رؤساء بنوك الاحتياطي الأخرى يخدمون على مدار سنة واحدة في جدول دورة الثلاث سنوات (باستثناء Cleveland و Chicago، والتي تدور على أساس سنتين).
تتكون مقاعد اللجنة التي تدور على مدار سنة واحدة دائما من رئيس بنك احتياطي واحد لكل من المجموعات التالية:
1.Boston, Philadelphia, و Richmond
2.Cleveland و Chicago
3.St. Louis, Dallas, و Atlanta
4.Kansas City, Minneapolis, وSan Francisco
يساعد نظام المجموعة الجغرافي على تأكيد أن كل مقاطعات الولايات المتحدة تستقبل تمثيل عادل.
اجتماعات FOMC
لدي لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ثمانية اجتماعات منتظمة بجدول ثابت كل سنة، ولكن يمكنهم زيادة مقابلاتهم إذا ما احتاجوا لذلك. لا يتم عقد الاجتماعات في العلن، ولذلك تكون موضوع يشغل الكثير من تفكير Wall Street، حيث يحاول المحللين التنبؤ بما إذا كان البنك الاتحادي الفيدرالي سيقرر تضييق أم إرخاء الإصدار المالي والذي سينتج عنه زيادة أو نقص في معدل الفائدة. في السنين الحالية أصبحت عدة دقائق من اجتماع FOMC تنشر للعامة بعد الاجتماعات.
أثناء الاجتماع، يناقش الأعضاء التطور في الأسواق المالية العالمية والمحلية، بالإضافة إلى التنبؤات المالية والاقتصادية. يتم مشاركة آراء كل المشاركين من مجلس المحافظين و ال12 رئيس للبنك الاحتياطي عن موقف اقتصاد الدولة ويتم عكسه على السياسة النقدية التي ستكون الأكثر فائدة للدولة. بعد تشاورات كثيرة بين كل المشاركين، فقط أعضاء FOMC المحددين هم من يقوموا بالتصويت على السياسة التي يعتبرونها الأنسب لهذه الفترة.
عمليات لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
يملك الاحتياطي الفيدرالي من خلال عمليات السوق الحرة OMO، تعديل سعر الخصم، وإعداد متطلبات بنك الاحتياطي، الأدوات الضرورية لزيادة أو تخفيض الإصدار النقدي. ويعد مجلس المحافظين لبنك الاحتياطي الفيدرالي هو المسؤول عن إعداد سعر الخصم ومتطلبات الاحتياطي، في حين أن FOMC مسؤول تحديدا عن عمليات السوق الحرة، والتي تستتبع بيع وشراء السندات النقدية للحكومة. على سبيل المثال، بتضييق الإصدار النقدي وتقليل كمية المال المتاح في النظام البنكي، سيكون على البنك الاحتياطي الفيدرالي أن يعرض السندات الحكومة النقدية للبيع.
ويتم إيداع السندات النقدية التي تم شراءها بواسطة FOMC في حساب نظام السوق الحرة للبنك الاحتياطي الفيدرالي (SOMA)، والذي يحتوي علي علي محفظة الأوراق المالية المحلية والأجنبية. تحمل المحفظة المحلية خزانات الولايات المتحدة والسندات النقدية للوكالة الفيدرالية، بينما تحمل المحفظة الأجنبية استثمارات مخصصة بفئات اليورو والين الياباني.
يمكن للجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أن تحمل هذا السندات النقدية حتى تاريخ الاستحقاق أو بيعهم عندما يحين الوقت المناسب، كما نص قانون الاحتياطي الفيدرالي في 1913 وقانون رقابة النقد في 1980. يتم حمل نسبة مئوية من أسهم SOMA لبنك الاحتياطي الفيدرالي في كل بنوك الاحتياطي ال12 في الإقليمية. على الرغم من ذلك فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك هو من يقوم بتنفيذ كل معاملات السوق الحرة لبنك الاتحاد الاحتياطي الفيدرالي.
وتوضع ببساطة، وتبدأ العملية بنتائج تواصل الاجتماع مع مدير SOMA الذي يقوم بإجراء التبديلات علي المكتب التجاري في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك والذي يقوم بعد ذلك بإجراء التحويلات في السندات النقدية للحكومة في السوق الحرة حتى يتم تحقيق تفويض لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
يحدد تفاعل كل وسائل سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي معدل الصناديق الفيدرالية أو المعدل الذي تقرض فيه مؤسسات الإيداع أرصدتها في الاحتياطي الفيدرالي لبعضها البعض علي مدار سريع. وفي المقابل تؤثر الصناديق الفيدرالية بشكل مباشر علي المعدلات قصيرة المدي وبشكل غير مباشر علي المعدلات طويلة المدي؛ أسعار الصرف الأجنبية، وإمدادات التمويل والطلب للاستثمار، العمالة، والناتج الاقتصادي.
مثال عن سياسة FOMC
في 29 يناير 2019 في الاجتماع التنظيمي الثانوي قامت ال FOMC بالإجماع على إعادة التأكيد على تصريحها بالأهداف الطويلة المدى واستراتيجية السياسة النقدية مع مرجع محدث للوسطاء من المشاركين الذي يقدر المعدل الطبيعي للأهداف طويلة المدى للبطالة في ملخص التقديرات الاقتصادية (ديسمبر 2018).
يعتمد هذا التصريح على التزام لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لتحقيق التكليف القانوني من الكونجرس لتحفيز مستويات العمالة القصوى، أسعار ثابتة، ومعدلات فائدة طويلة الأجل معتدلة. في حين أن السياسة النقدية تحدد معدل التضخم على المدى الطويل، فيمكن للFOMC تحديد الهدف طويل المدى للتضخم. في هذا التصريح تعيد لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التأكيد علي تحليلها بأن 2% معدل هدف التضخم كان هو المعدل الأكثر توافق مع تكليفها القانوني.